Remaniement d'Ubisoft et licenciements exigés par une partie prenante mineure

Suite à une série de sorties de jeux sous-performantes, Ubisoft fait face à la pression d'un investisseur minoritaire, Aj Investment, pour restructurer sa direction et ses effectifs.

Un investisseur minoritaire appelle à la restructuration d'Ubisoft

Aj Investment affirme que les licenciements antérieurs sont insuffisants

Aj Investment, un actionnaire important d'Ubisoft, a publiquement exigé une refonte de l'entreprise, y compris l'installation d'une nouvelle direction et une potentielle privatisation. Dans une lettre ouverte au conseil d'administration, comprenant le PDG Yves Guillemot et Tencent, l'investisseur a exprimé son profond mécontentement quant aux performances et à l'orientation stratégique d'Ubisoft.

Les principales préoccupations citées incluent le retard de la sortie de titres majeurs (Rainbow Six Siege et The Division) jusqu'en mars 2025, une prévision de revenus réduite pour le deuxième trimestre 2024 et des résultats financiers globalement médiocres. Ces facteurs, selon Aj Investment, soulèvent de sérieux doutes quant à la viabilité à long terme de la direction actuelle et à sa capacité à créer de la valeur pour les actionnaires. La lettre propose explicitement de remplacer Guillemot en tant que PDG, plaidant pour un nouveau leader pour rationaliser les coûts et les opérations des studios pour une compétitivité accrue.

Cette pression a eu un impact sur le cours de l'action d'Ubisoft, qui aurait chuté de plus de 50 % au cours de l'année écoulée, selon The Wall Street Journal. Ubisoft n'a pas encore répondu publiquement à la lettre.

Aj Investment affirme que la sous-évaluation actuelle d'Ubisoft découle d'une mauvaise gestion et de l'influence indue perçue de la famille Guillemot et de Tencent. L'investisseur critique l'accent mis par la direction sur les gains à court terme plutôt que sur une stratégie à long terme axée sur l'offre d'expériences de jeu exceptionnelles.

Juraj Krupa d'Aj Investment a en outre souligné sa déception face à l'annulation de The Division Heartland et à l'accueil décevant de Skull and Bones et Prince of Persia : The Lost Crown. Il a également souligné la sous-utilisation de franchises populaires comme Rayman, Splinter Cell, For Honor et Watch Dogs, et a critiqué la précipitation sortie de Star Wars Outlaws, malgré une grande attente.

Alors que Star Wars Outlaws était un titre clé dans la stratégie de redressement d'Ubisoft, sa sous-performance a exacerbé la baisse des actions de l'entreprise, atteignant son plus bas niveau depuis 2015 et représentant une baisse significative depuis le début de l'année.

La lettre d'Aj Investment appelle également à de nouvelles réductions de personnel, citant les revenus et la rentabilité plus élevés de concurrents comme Electronic Arts, Take-Two Interactive et Activision Blizzard, malgré l'emploi de beaucoup moins de personnel. L'effectif d'Ubisoft de plus de 17 000 personnes contraste avec les 11 000 d'EA, les 7 500 de Take-Two et les 9 500 d'Activision Blizzard.

Krupa affirme qu'une réduction substantielle des coûts et une optimisation du personnel sont cruciales pour améliorer l'efficacité opérationnelle. Il suggère de vendre les studios sous-performants pour rationaliser le portefeuille actuel de plus de 30 studios de la société. Tout en reconnaissant les licenciements antérieurs (environ 10 % des effectifs), Krupa insiste sur le fait que des mesures supplémentaires sont nécessaires pour garantir la compétitivité d'Ubisoft sur le marché mondial. Il affirme également que les plans de réduction des coûts annoncés sont insuffisants.